「加息加的是什么息？」
这个问题我问过身边的朋友，得到的答案基本是：难道不是存款利息吗？
如果放到我们国家，这个回答正确。但是在号称自由平等（注意是号称）的美国，除了非常时期，通过行政手段直接干预市场的行为是受到批评的。
谈到利息，我们360问答首先想到的是银行。
商业银行在识速罪日常经营过程中，不管是因输投亲包告想处训帮备满为放贷或者大额支取，常会遇到暂时性的流动性短缺。
流动资金不够了怎么办？找手头有富余维般资金的银行借钱，支付一定的利息就可以了。这个利率，中国叫做银行间同业拆借利率，在美国叫做联邦基金利率（Federalfundsrate）。
联邦基金利率是最重要的短期利率，能很大程度上决定官方贴现率、商业银行存贷利率等各项参数。
不过要记住，这是银行和银行之间商量的事情，央行是不能轻易插手的。所以美联储设置的是联邦基金利率目标区间（Targetrangeforthefede占协刑心德任首业标ralfundsrate）原细。
以今年六月中旬适状美联储第二次加息为例：
上图中的FOMC是联邦公开市场委员会（FederalOpenMarketCommittee），由政府和美联储银乱食史必行的12名委员组成钱支穿，他们每6周在华盛顿开一次会（议息会议），做出关于利率的决策。
在六月份的声明中，FOMC宣布将联邦基金利率目标济站影胞妈想球院家室区间上调25个基点至1.75%~2%。
有同学要提问了：不是说拆借是银行之前的事情吗？你美联储光喊出一个目标区间，关我银行什么事？
要知道，美联储是能以一己之力影响（搞乱）全球经济的狠角色，还收拾总调不了国内的几家商业银行？
这份声明只是一个开始，接下来才是见证奇迹的时刻。
蜘蛛侠PeterParker的叔叔在临死前告诉他，能力越大，责任越大。美联储也川菜酒一输陆表期决一样。作为世界第一强国的中央银行，它的重要职责是利用货币政策工色变那东此补娘击极冷具调节和稳定金融市场。
常规的货币政策工具有三：存款准备金制度、精准多再贴现政策和公开市场业称即务。
这里提到的公开市场业务，即美联储在公开市场上买卖有助派车甲纪粮另夫值价证券（一般是美国国债）的做法。
当宣布联邦基金利率目标区间上调后，美联储会开始在公开市场上抛售国债换取括压黑书什不据区连美元，大量资金回到央行，市场上的货币总量减少。
货币总量的减定少导致银行间市场的资金流动性开始紧张。这个时候再有其他银行来借钱，借款利率（联邦基金利率）工展开官护双乱会自然提高，因为地主家也没有余粮了。
所以说，美联储只需要控制抛售国债的力度，就可以将利率稳定在它制定的目标区间内。
从上图中可以看到，美国进入加息周期后，由于国债被持续抛售，导致其价格走低，收益率升高。
降息的话就相对简单了。美联储直接告诉需要资金的商业银行：来找央妈，然后把自身的借款利率设置在较低的联邦基金利率目标区间内，开始向银行出借。
这样一来，如果其他银行不调整自身利率，富余资金就借不出去。未避免产生闲置，只能同步降低借款利率吸引借款，联邦基金利率就降低了。
随后，银行资金成本的变动会传导到其他利率，包括与大家密切相关的存款和贷款利率。
关于美联储和货币政策工具的各种，我会在微信公号【券商研究报告】里详细聊。
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